1922年，中国从日本人手中收回了胶澳租借地，定名为“胶澳商埠”，同年十一月先后颁布《胶澳商埠章程及青岛市施行自治制令》，这是称为“青岛市”的最早记载。在《青岛市施行市自治制令》中的第二条规定“青岛市之区域以青岛市街台东镇及台西镇之界址为区域”。
台东镇所在地在现在的台东，而台西镇所在地在现在的团岛附近。两个镇都有台字起始，却意义不同。台东的台指的是炮台，而台西的台指的是高台。那么现在所谓台东的炮台在什么地方呢？就在海泊河西边，原来青岛铸造机械厂附近，最早这里是德占青岛时期对外防御的中央炮台所在地，（又叫青岛五号炮台，芙蓉山炮台，位于内蒙古路靠近四方长途站立交桥附近）由于东镇在炮台以东，所以后来大家就叫做台东。
翻开青岛的历史，商业见证了青岛百年的沧桑与变迁，明清年间，即墨县下属的仁化乡文锋社，有个杨家村，德国人占据青岛时，被迁居到后来称之为台东的地方，称东镇。从那时起，台东三路这条商业街，就是至今经历了百年沧桑的传统商业街。
东镇，位于青岛市市北区中心地带，由台东一路到台东八路，依次而建成一个长方型的“口”字。德国占领时期，居住在东镇的人，多数都是些手工艺者和附近的工人。其生活状况十分艰难、贫寒。起初，台东三路上还没有像样的商铺和字号，只有一些沿街布点的小杂货铺、烧饼铺、估衣铺之类的小门店，店面低矮而又十分狭小。最吸引人的莫过于那些喜欢当街叫卖的蔬菜、水果和卖酒的商贩，为这条冷清的商业街带来几分热闹的气息。
进入三十年代，由于到四方一带为日本工厂干活的工人多达3万人，东镇成为外乡人在青岛居住最密集的地带之一。由此，以台东三路为核心，与人和路、长兴路相接，形成“十”字形状的街面上，相续聚集了40多家大小商铺，商业街从此初具规模。
1937年，从掖县来青岛做生意的宋瑞堂，在位于台东三路与长兴路交接口处开设了一家瑞成书局（即70年代的文具店），后经多年苦心经营，店面达到100多平方米，十多名员工，与之相邻的是由战老板开设的振东照相馆，街对面则是福兴祥杂货店，再沿台东三路向东前行10米就是源泰商铺。
据说，当时在这条街上最大的老板是长胜园面粉加工店的徐老板，它创建于30年代，门下的点心铺很有名气，成为当地十分抢手的美味。到了四十年代，在这条街上已经聚集着兴华银楼、昌记理发店、旧货商行、得源泰杂货铺、中民药房及聚福楼、市场楼（老二百）等50多家店铺。当时，东到四方、南到湛山村、西至延安路一带，礼拜天逛东镇成为老百姓的一种休闲方式。
早在四十年代，这些店铺就自发地组织起来，成立了商会，并且进行行业自律，然而，商业店铺大多没有壮大起来。
提到台东三路上市场楼（现利群商厦位置），是一幢二层楼房，据说是1933年由杨圣训募集股份兴建，一半租给工人们居住，另一半楼上是租赁式市场，内有蔬菜水果、洋日用品、鱼肉、估衣铺、杂货铺，楼下是小红楼牛肉灌汤包、大嘴炉包等小吃，尤其是小红楼灌汤包，成为至今保存下来为数不多的老字号（解放后曾一度改为新兴饭店），而被评为青岛第一批十大特色小吃之一。市场楼的楼上西南侧内设小戏园、茶馆、说书场等。楼下则是光陆戏院（即90年代的遵义剧院），在四十年代，它是东镇唯一的娱乐场所。每晚6：00到9:00光陆戏院内挤满了看青岛茂腔、京戏的人们，甚至四大名旦也曾在此登台演出，1万元（一角）一张的门票也总是被争购一空，一些戏迷没钱也愿意花二千元（二分）买张站票进戏院过把瘾。
市场楼的东北门外，就是台东三路，也是水果商贩们的聚集地带。在狭窄的街道上，叫卖声此起彼伏，不绝于耳。从街对面约向东走30步，就是三太爷庙（原台东五路小学附近）。据说，太庙掌门是一位姓杨的老道，此人武艺高强，能够飞檐走壁，其名声显赫一时。当时太庙香火甚旺，为红白事、求财避灾者总是络泽不绝。尤其是每年的大年初一，东镇一带的人们会到此赶庙会大集，台东三路商街则人头攒动、人满为患。沿街摆满了日用小百货、民间手工艺品、民间小吃和地里新出土的新鲜水果等。这是青岛历史最悠远的商贸集市之一。
1956年之后，商铺纷纷公私合营，大多数老字号陆续被新名字取代，进入九十年代，在激烈的市场竞争中，这些老建筑、老字号基本上消失殆尽。青岛市区划调整后，台东区撤销并入市北区，市北区提出了“商贸兴区”的发展战略，台东三路被市北区政府重新设计打造，于2006年10月被青岛市人民政府正式命名为“青岛台东商业步行街”。台东三路商业步行街东起延安三路，西至威海路，全长1000余米，聚集了300左右的商家，每天人流量达20万人次，最高可达50万人次，是岛城五大商圈之一。
